退一進二 慢牛格局

 

IPO提速不改  退一進二慢牛格局

 

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：飛虎網)　2009/12/15 13:35:02　

11月16日，三泰電子（002312）、日海通、雅致股份（002314）發布招股意向書；一周后的11月23日，眾生藥業（002317）、久立特材（002318）、樂通股份（002319）招股意向書出籠。繼續向后一周的11月30日，當天卻無公司發布A股首發的招股意向書。此前的兩個工作日為2009年11月26、27日，上證指數分別下跌3.62％、2.36％。

2009年11月30日，上證指數大漲3.2％。當晚宣布，擬在主板上市的中國西電電氣，擬在中小企業板上市的康力電梯、四川丹甫制冷壓縮機、安徽神劍新材料，擬在創業板上市的上海凱寶藥業，將于12月4日上會。三個層次的市場，同一日安排首發申請審核工作會議，尚屬第一次，而12月1日，理工監測、中聯電氣、普利特招股意向書也面世。

擴容一再提速

截至11月30日，已過會而未發布招股意向書的公司，已達67家，它們包括：擬在主板上市的深圳市燃氣集團、中國北車、中國化學工程、安徽新華傳媒（600825）、浙江正泰電器、濱化集團和華泰證券等7家公司；擬在中小企業板上市的珠海銀郵光電技術發展、遵義鈦業等48家公司；擬在創業板上市的12家公司。賽輪、武漢銀泰科技電源、北京科凈源科技、哈爾濱九洲

電氣、山西同德化工和杭州中恒電氣也將在本周上會。如無意外，至本周末，過會而未發布招股意向書的公司，當超過70家。2009年恢復新股首發前，過會而未發布招股意向書的公司不過32家，而2009年下半年以來過會而未發布招股意向書的公司已經凈增40家左右。按這種增速，再過幾個月，過會而未發布招股意向書的公司甚至有可能超過100家。過會歸過會，何時發行，依然要符合市場的發展速度與市場可承受能力的相統一的要求。

 

新股首發節奏依然是市場關注焦點

影響牛市行情的因素當然很多，包括迪拜危機在內，都會給投資者帶來更多的思考，新股首發節奏當然也會引起市場關注。2007年下半年的瘋牛行情，與當時新股首發節奏的關系值得回顧。蓉勝超微（002141）、高金食品（002143）和宏達經編（002144）、中核鈦白分別上市于2007年7月20日和2007年8月3日；斯米克（002162）、三鑫股份、東力傳動（002164）和紅寶麗（002165）、萊茵生物（002166）、東方鋯業（002167）分別上市于2007年8月23日和2007年9月13日；廣陸數測（002175）、江特電機（002176）和御銀股份（002177）、延華智能（002178）、中航光電（002179）分別上市于2007年10月12日和2007年11月1日。上述幾個案例顯示，要相隔兩周或更長時間，才安排一次首發新股上市。由于當時無過會而未發布招股意向書的公司，新股首發存在等米下鍋的情形，這在某種程度上給投機資金帶來想象空間，并且，上一輪和本輪牛市，均起步于新股停發之際。

超過70家已過會而未發布招股意向書的公司整裝待發，必然會給市場產生一定的心理壓力。實際上，即使70多家公司合計發行的規模，也依然在市場承載能力之內。但隨著創業板的開設，兩市每年新上市公司約有300家，平均每個交易日約有1.4家公司新上市。這種目不暇接的新股發行前所未有，市場的適應會有一個過程。

 

退一步進二步 未來行情主基調

慢牛行情可能因此進一步確定。國務院總理溫家寶日前表示，當前各國宏觀經濟政策的重點仍然應該是應對危機、刺激經濟增長，過早退出會使成果得而復失。中央政治局會議也決定，保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策；落實和豐富完善應對國際金融危機沖擊的一攬子計劃，提高經濟發展的穩定性、協調性、可持續性；要促進國內需求特別是消費需求持續增長，增強居民特別是低收入群眾消費能力。宏觀經濟繼續向好，上市公司業績必然增加，我們已經接受了世界金融危機的挑戰。相比之下，區區迪拜危機難以改變A股的牛市格局。但不容否認的是，一些利空因素依然存在，面對擴容，投資者也有心理負擔。退一步、進二步，可能是未來行情的基調。

 

市場掃瞄

●Pimco葛洛斯將公債比重由63%降為51% 現金比重創雷曼倒閉來最高
2009-12-17 23:46:56.228 GMT

記者 Garfield Reynolds
12月18【彭博】-- 太平洋投資管理公司(Pimco)的基金經理人葛洛斯上個月降低公債持有比重，由前月的63%降為51%。

Pimco的Total Return基金提高淨現金比重為7%,前月為負7%。創下2008年9月雷曼兄弟公司破產來的最高水準。

 

●【美債盤後】避險需求上升  美國10年期公債創11周最大漲勢
2009-12-17 22:01:43.427 GMT

記者 Susanne Walker
12月18日【彭博】-- 美國10年期公債創下11周來的最大上漲，因股票下跌，投資者擔憂全球經濟復甦可能停滯，推升相對安全的公債需求。

2年期公債連續第3天上漲，上周首次申請失業救濟金人數超過預期。
標準普爾16日下調希臘的債信評級，聯儲會重申將在較長的時間內保持極低的利率。

匯豐證券美國公司駐紐約的利率策略師Lawrence Dyer說：「股市下跌，聯儲會發出相當溫和的信息。」

 

●【匯市盤後】美元升至3個月高點因避險需求上升
2009-12-17 21:31:23.248 GMT
記者 Ben Levisohn、 Ye Xie
12月18日【彭博】-- 美元兌一籃子6種主要貿易夥伴貨幣升至3個月來的最高，因投資者避開風險資產，擔心全球經濟復甦停滯。

美元指數創下2周來的最大升幅，交易員結束做空美元，聯儲會16日說美國經濟已經改善。歐元兌美元跌至3個月低點，因擔心希臘等歐洲國家可能出現債務危機。

巴克萊駐紐約的首席美國外匯策略師Steven Englander說：「1年來我們首次看到美元有潛力在較長的時間內保持升勢。美元的避險作用令美元在2008年受益，但今年3月份-11月份令其受挫，現在再次幫助美元。」美元兌歐元升至1.4305，創9月7日以來的最高。紐約時間下午4:08，美元兌歐元報1.4345。美元兌日圓從89.78來到89.95，一度升至90.26，創12月7日以來的最高。

 

●【滬深盤後】憂新股發行恐致資金排擠連三黑
2009-12-17 14:10:38.626 GMT 
（中央社台北2009年12月17日電）陸股下挫，上證綜合指數跌幅居全球之冠，因市場憂慮新股大量發行恐導致資金排擠效應和全球經濟成長加速恐將刺激升息。 
    上證指數下跌76.135點或2.34%，收3179.078點，為11月27日以來最低點，且連3天收黑為9月29日以來最長跌勢，該指數今天跌幅在彭博追蹤全球90個股市指數中跌幅最重。 
    上證指數今年累計上漲75%，主要因政府支出和信貸大幅增長，幫助中國經濟自逾10年最嚴重下滑復甦。
       「資金正自股市抽離，新股發行沒有出現任何減緩徵兆。」上海大眾保險公司基金經理人Wu Kan對彭博社表示：「市場氛圍將持續偏弱。」

 

●【金屬盤後】金價大跌2.5% 反映美元強彈
2009-12-17 21:24:14.295 GMT

（中央社台北2009年12月18日電）紐約金價下挫2.5%，美元的反彈削弱貴金屬作為替代性投資的需求。 
    美元匯價在希臘債信引發關切下，兌歐元一度升值至三個月來高點，資金紛紛轉進美元尋求避險。美國聯準會 (Fed)昨天也表示美國經濟逐漸轉好，意味決策官員明年可能開始升息，利率將擺脫歷史低點。 
    「美元已經按捺不住了，」伊利諾州Prospector資產管理公司董事長凱普蘭 (Leonard Kaplan)說。「如
果Fed開始升息，金價漲勢就會結束。」 
    紐約2月黃金期貨價格今天下跌28.80美元或2.5%，每英兩收1107.40美元，跌幅是12月4日來最大。 
    金價今天在跌破50日均線1106.59美元後，跌速加快。大廳交易結束後，電子盤的黃金價格最低見到1098美元。 
    分析師表示：「55日均線是個重要關卡，投資人會密切注意。許多黃金投資人會在這裡停利出場。」 
    金價今年漲幅25%，邁向第九年上漲。    
    「有太多人放空美元，一旦回補，美元會有幾天強勢，」凱普蘭說。「美元如果反彈，金價將守不住。」 
    紐約白銀今天下跌49.8美分或2.8%，每英兩收17.195 美元。白銀今年漲幅52%。 
    白金下跌31.70美元或2.2%，收1425.90美元，跌幅是12月9日來最大。白金今年漲幅51%。 
    鈀金下跌3.15美元或0.8%，收370美元，為12月9日來最大跌幅。今年上漲96%。 
    紐約3月期銅下跌7.75美分或2.4%，跌幅是10月30日來最大，每磅收3.128美元。 
    倫敦銅價下跌169美元或2.4%，每公噸收6870美元。鋁鎳鋅鉛也下跌。錫價上漲。

●【能源盤後】美元強彈 油價小跌
2009-12-17 20:44:16.280 GMT

（中央社台北2009年12月18日電）紐約原油在連漲兩天後今天以小跌收盤。美元兌歐元轉強，壓制商品作為替代性投資的吸引力。 
    在美元兌歐元匯價升至三個月來最高且美股又下跌後，油價走低。但在中場創下今天的低點後，跌幅縮減，並收復大部分失土。 
    分析師表示，美元的轉強是油價今天下跌主因。 
    終場紐約1月原油期貨下跌3美分，每桶以72.63美元作收。稍早一度跌到71.21美元。油價今年漲幅63%。 
       美元是在美國聯準會 (Fed)昨天表示經濟環境已有改善後轉強。美國今天公布的11月領先經濟指標連續第八個月上升，意味經濟復甦可能持續至2010年上半年。 
    歐元則在標準普爾公司調降希臘債信評等，並表示可能還會再予降等後走低。 
    油價過去兩個月來游走在69.51至81.37美元區間。 
    倫敦布倫特2月原油下跌97美分或1.3%，收73.32美元。 
    汽油1月期貨下跌2.37美分或1.3%，每加侖收1.8502美元，是一週來最大跌幅。

熱燃油下跌1.08美分或0.5%，收1.955美元一加侖。

 

似是而非？當高盛遇上曹仁超～

 

留在這裡3個月後見分曉～

 

自去年 12 月起，投資者對於歐元的想法就相當負面

好像跟市場反應不太一樣喔

 

 

 

高盛：歐元3個月內預期將升值至1.55美元 正是買進時機

 

鉅亨網編譯許家華綜合外電　　2009/12/17 13:15:36

高盛集團向其客戶推薦買歐元兌美元。高盛預期，由於美國經濟復甦力道疲弱，歐元在未來 3 個月將升值至 1.55 美元。

希臘陷入債信問題之中，市場推測美國成長逐漸獲得動力，昨日美元升至 2 個月來的高點，1.4504 美元兌 1 歐元。

高盛分析師表示：「近來，自庫存循環而來的正面成長衝擊，以及財政刺激方案，可能在明年會逐漸減少。在大西洋的另一頭，倘若最近幾周希臘公債利差已經擴大，我們可以假設希臘預算相當糟糕的演變已經充分表現出來。」

分析師表示，根據高盛追蹤的部位，自去年 12 月起，投資者對於歐元的想法就相當負面，因此，市場出現「相當吸引人的入場水準」，可以買進歐元，且「很有可能」會在 3個月內上升至 1.55美元。

根據該報告，近幾年來，美元走勢傾向在 12 月的最後兩周中走貶。

高盛亦建議，倘若匯率下滑，可將停損點設在 1 歐元兌 1.43 美元。

 

一面倒之時，就是反轉時刻～

 

目前大多數的投資人還是持看衰美元的論調，

當大多數人的看法一致時，可怕的事就要發生了～

當客戶說，看不起美元只要歐元，就知道情況真的粉糟。

大賺4萬倍，真是令人無法想像的數字 

不知道最大損失是多少

不過買黃金的策略真是不錯

 

 

 

曹仁超：黃金已獲利出場大賺200% 看升美元

鉅亨網記者胡薏文台北　(來源：兩岸網)　2009/12/17 22:10:46　

 

有「香港股神」稱號的曹仁超今天表示，大多分析師仍認為美元弱勢，但今年12月起，因歐元走弱，美元將有看升的機會，同時也因美元看升，所以黃金明年可能在1000美元到1300美元間震盪整理，恐難再過前波高點。而他個人則是已將全部的黃金部位賣出，獲利大約200%落袋!。

曹仁超不僅投資港股，創下從5000港幣開始，大賺4萬倍，目前身價超過2億港幣的傳奇，在黃金的投資，也是獲利豐碩曹仁超今天也分享了他的「黃金投資術」，他自1980年開始，每個月買1盎司黃金(黃金金幣)，一直到2000年，一共買了200多個黃金金幣，然後在金價320美元時，買了1000兩黃金，450美元時，再買1000兩黃金，這些黃金部位，在2007年時，在金價820美元時賣出。今年金價900美元時買回來，前一波在1100美元時已全部賣出，「現在手上只剩下30幾個金幣當紀念」!曹仁超黃金投資總金額約 150萬美元，獲利大約 200%。

曹仁超指出，投資人現在去買黃金，只不過是盲目的規避風險。而曹仁超認為金價恐難再過前波高點，是因為美元轉強，而美元轉強，則是歐元轉弱所導致的。

曹仁超以美元匯率線圖分析，認為今年12月，將是美元重要轉折關鍵位置，美元明年極可能看升，而相對的，歐元則有轉弱跡象。

曹仁超觀察美元匯率的長期波動，從1970年開始，美元匯率的趨勢，就是跌10年，然後再漲5年，美元從2000年開始，就持續走弱，因此依照此一循環，明年對美元應該「看好一點」。而黃金的走勢，從1980年一直跌到1999年，2000年才開始看漲，主要是因為美元弱勢，如果明年美元看升，那黃金的趨勢恐也將改變，因此對明年黃金的走勢，轉趨保守。

至於人民幣是否升值，曹仁超分析，雖然中國政府遭遇到極大的人民幣升值壓力，但中國政府也看到1985年到 1990年間，日圓大幅升值所導致的股市房市崩盤後果，中國政府絕對不允許這種狀況發生，因此人民幣的升值，將以「緩升」步伐，每年升幅約3%到5%。

 

 

 

426的咖啡杯

 

中國經濟成長率繼今年可望順利保八％之後，明年有機會「坐九望十」甚至向十一％靠攏，成為市場專家眼中最不能錯過的投資市場，兩岸經驗豐富的投資老將，在力薦參與中國股市投資機會之餘，亦看好台股投資契機。

 

二○一○年最不容錯過的投資市場是誰？

答案應該就是：中國！

以目前情況而言，市場普遍樂觀看待中國明年ＧＤＰ至少逾九％，外資高盛證券甚至樂觀預估，中國明年ＧＤＰ將挑戰一一．四％，位居全球之冠。

在基本面支撐下，「陸股續強」幾乎成為一○年全球投資環境當中最明確的趨勢之一，只是，基本面雖然對股市多頭格局提供支撐，但潛在的負面變數卻也不少，包括通膨問題提早出現、資產泡沫化擴大，而在這兩項變數底下，又有可能引發升息或宏觀調控加重等政策利空。

另方面，陸股雖美，但今年以來漲幅已逾八成，在股市「漲多就是最大利空」的真理之下，操作難度恐怕仍然不低。

整體看來，一○年的中國股市，令人期待、不可錯過，卻又存在一定程度的波動風險，不易掌握。對此，《今周刊》特別邀請熟悉兩岸投資環境的三位業界專家，來分享對一○年中國投資機會的觀點與操作心法。

富邦投信董事長曹幼非：／陸股一○年上看四五○○點

「若以大陸Ａ股目前三千多點來看，還有三、四成的漲幅。」富邦投信董事長曹幼非肯定地說，明年是陸股第二波主升段的開始，「如果資金行情走得快，第一季說不定就會看到漲至四千點，甚至看到四五○○點！但若要挑戰六一二○點，就要看二○一一年下半年了！」

曹幼非認為，在市場擔心通膨隱憂升高、消費成長力趨緩等因素之下，陸股明年要挑戰歷史高點六一二○點的機會不高，因為當指數達四千點、四二○○、四五○○點等位置，都有回檔壓力，「但若把格局放大至兩年來看，長線持有的贏面很大！」

進一步看，曹幼非強調：「三六○○點將是大陸Ａ股走勢的多空分水嶺，就像台股的七五○○點一樣。」而他認為，從中國擴大內需消費政策持續不變，加上國際對中國後續經濟成長率仍有樂觀預期，可以想見今年主導陸股多頭的資金熱錢，可望在一○年持續推升Ａ股走勢。

 

熱錢主導／Ａ股走勢持續獲得推升
至於市場擔心中國的通膨問題，十一月中國消費者物價指數（ＣＰＩ）年增率為○．六％，雖然比市場預期的○．四％來得高，但曹幼非認為此一數據才剛轉正，目前仍說不上有通膨疑慮。「反倒是象徵整體貨幣供給額總數的Ｍ2年增率升高，以及工業生產年增率大幅提高等，這些數據，必須開始密切注意。」

在他解讀，中國十一月的Ｍ2較去年同期增加二九．七％創下歷史新高，工業生產指數較去年同期大增一九．二％，創○七年以來新高，這些數據似乎開始「接近過熱」，換言之，若持續加溫，無論是造成經濟過熱，或者引發股市降溫政策出台，對陸股後市都有可能造成較大壓力。

「中國目前寬鬆貨幣政策的大方向不變，但從中國傾向積極抑制新進投資與信貸來看，即使中國政府第一季還不致升息，仍可能先透過上調人民銀行的存款準備率，來抑制通膨與資金過熱的風險。」曹幼非指出，雖然他個人認為上海、北京等一級城市的房價仍未達泡沫化，但若中國政府祭出緊縮房貸政策，亦可能造成陸股短線回檔壓力。

尤其陸股一旦急漲後，拉回一成五至二成仍屬合理範圍。曹幼非認為，陸股向來有整數關卡與乖離過大的壓力，當投資中國的熱錢快速將行情推升至四千點、四五○○點，就宜提防短線拉回整理。

 

長線布局／三二○○點是進場時機

「不過，對於中線投資人來說，若想買到低點，其實可以在三二○○點附近開始建立一○％至一五％的資金，若跌破，可以繼續買。」曹幼非表示，雖然陸股在三一○○點有強勁支撐，但在低利及海外熱錢持續匯入下，三一○○點不一定看得到。

整體而言，曹幼非建議陸股在三二○○點附近是開始分批進場、長線持有的好時機，最好搭配定時定額的方式，分批投資中國相關標的較高的中國基金。

若以投資配置比重上，曹幼非建議投資人可以加重投資中國的比重，以他自己為例，若不包括現金與房市資產，曹幼非個人資產配置即以中國與台股為主，比重約為七比三，至於看好的中國產業為金融、原物料、內需消費相關產業，以及家電下鄉與汽車補助題材等...（精采完整內文請見《今周刊》678期

 

 

大風吹～吹膽小的人

目前的持股比

商品比重要倒大楣了

找機會再換～

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• 留言者: ~vila~
• Email: vilav2002@yahoo.com.tw
• 網址:
• 日期: 2010-01-08 08:54:58

昔日看似倒大楣

今日卻賺災難財

哈～橫批

忍一時擁有無限可能

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• 留言者: ~vila~
• Email: vilav2002@yahoo.com.tw
• 網址:
• 日期: 2009-12-24 16:12:17

機會即將來臨

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• 留言者: ~vila~
• Email: vilav2002@yahoo.com.tw
• 網址:
• 日期: 2009-12-20 18:33:30

426年底前買回20%，增持至30%

試用曹仁超～黃金投資術

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• 留言者: gina
• Email: ginatinalee@yahoo.com.tw
• 網址:
• 日期: 2009-12-18 09:41:27

抱著﹝426﹞跳著﹝森巴舞﹞

[版主回覆12/18/2009 11:03:24]

426是少了一些

森巴舞也跳的不熟

不過跳水就粉直接

 

 

經理人．向左走向右走

 

匯豐：基金轉向 經理人重債輕股 鎖定新興市場高收益債券

 

鉅亨網編輯查淑妝　台北綜合報導　　2009/12/16 08:50:29　

 

據匯豐銀行調查顯示，有 33% 受訪基金經理表示在第 4 季會增持股票，相較第 3 季的 50% ，減少 17 個百分點，反映基金經理在第 4 季對投資股票態度轉趨審慎。 56% 受訪者看好第 4 季債券表現。

在各地區股票中，仍然以大中華區股票較受基金歡迎， 57% 基金經理看好大中華股票，低於第 3 季的 75% ；另有 11% 表示會減持，上季為 20% ，而 56% 表示持中立態度，上季則為 30% 。

 

香港《大公報》報導，此外，調查亦發現基金經理較看好債券，有 56% 受訪者看好第 4 季債券表現，較上季的 30% ，高出 26 個百分點。其間以全球新興市場、高收益債券較受歡迎， 71% 基金經理看好該類債券表現，第 3 季只有 43% 。而有 57% 受訪者表示會增持歐洲債券。

匯豐銀行亞太區個人理財業務財富管理業務區域主管李錦榮表示，存款利率低企，投資者持有現金的意欲大減，而考慮到目前市況波動，希望獲得穩定收益，令到債券表現突出，特別是高收益債券。

另一方面，基於經濟前景不明朗，中短期高評級企業債券較受歡迎。至於杜拜事件及東歐國家信貸評級遭調低，相信只對經濟造成區域性影響，但不會阻礙全球經濟復甦。