兔年投資粉跳「痛」

 

2009年的「飆」到2010年的「盤」

今年會是怎麼樣的局面？

今年2011年就是「跳」

因為兔子粉會跳、跳上、跳下

然後令投資人跳「痛」

 

前幾天跟大師聊到今年的走勢

大師說：「妳還看不出來嗎？」

看出來什麼東東ㄚ？　　　傻眼中．．．

今年就這樣，這是什麼意思ㄚ？

才一月就可以看出今年的運勢歐～

好吧！策略改一下，定期定額是主力，單筆就隨意。

波動大隨機的市場，就用隨機策略。  

 

 

兔年五大利多驅策 跳出復甦節奏

鉅亨台北資料中心　(來源：保德信投信)　2011-01-20 14:50:04　

全球景氣在金融海嘯後觸底回升，然而個別經濟體成長的腳步卻很不一致。

如果用一個字來總結股、債市場各年度的表現：從2009年的「飆」到2010年的「盤」，投資人不禁要臆測今年會是怎麼樣的局面？

保德信投信投資長余睿明表示，展望今年的全球總經情況，包括GDP穩健成長、相對低的通膨水準、處於低檔的利率、充裕的流動性，加上個體面企業信心已明顯復甦，可以預期今年經濟復甦腳步將會持續，構成投資獲利的甜蜜點。

※基本面持穩：企業獲利兩位數成長

余睿明分析，根據美國近八十多年的經驗，當經濟環境處於GDP中高度成長、通膨壓力相對小的情況下，此時不論投資股、債多能取得不錯的正報酬(資料來源：華爾街日報、金融時報，PIIA整理，統計時間自1925至2008)。預期今年工業化國家經濟將回歸溫和成長，新興市場又持續為增長提供動能，且通膨仍在允許目標內，有利全球股、債續揚。加上不論成熟國家或新興國家的企業，今年預期將維持14~17%穩健的獲利成長(資料來源：FactSet，PIIA整理，2010/11)，也成為經濟成長推力來源。

※資金面充裕：助推市場重回合理評價

另外，余睿明認為全球資金寬裕，難以避免帶來通膨升溫疑慮，可能成為今年市場波動的主因之一，但換個角度看，充裕資金追求更具效率運用，對於基本面看佳的區域或國家則具有支撐效果。目前全球股市評價面仍被低估，多數成熟國家股市之本益比低於歷史平均，新興市場在2009年漲多、2010年適時回檔修正下，目前本益比也回到合理水準，未有泡沫之虞(資料來源：FactSet，PIIA整理，2011/1)。市場中長期可望反應合理本益比下，第一季若能趁拉回伺機佈局，短線不用擔心追高風險。

另外，近二十年來看，余睿明發現目前股票與債券相較無風險資產的殖利率差仍處於歷史相對高檔(資料來源：BCA、保德信投信，資料統計時間1987/1~2009/9)，意味不論投資股票或是債券，單是預期收到的股利與債息，就已經比往年水準來得高，因此現階段投資也相對具有下檔保護。

※資產配置：依風險屬性分配新興股債比重

資產配置的建議上，余睿明表示債券型基金的佈局，可以「信用債券」為主軸，即所謂的高收益債與新興市場債。股票型基金則以大中華、拉丁美洲等新興市場為核心配置，成熟國家中待歐債危機趨於和緩，歐元區將較美、日有更大補漲機會。產業面來看，企業營收與獲利預期調升，對工業及資訊科技股具推升效果；而天然資源價格在需求拉動下節節上升，也預示通膨連動性高的能源、原物料類股具上漲潛力。