克服牛市的貪婪，排除熊市的恐懼

 

今年最後一檔保管基金～三高債主

畫下完美句點；收攤，放假！

 

拒絕動盪穩健者不可不知的三大投資心法

 

鉅亨台北資料中心　(來源：永豐投信)　2010-11-19 08:39:56　

愛爾蘭和希臘的財政危機一觸即發，中韓升息抑制通膨政策接二連三，種種國際經濟最新動向，令近期全球股債市動盪，穩健投資者如何面對這樣的局面？

永豐全球投資等級債券基金經理人劉璁霖表示，愛爾蘭危機再度突顯債券投資品質的重要性，而中韓的升息動作反映債券投資必須有所因應，在利率循環與景氣循環下動態配置，債券投資要掌握三大心法：首選高優質投資級債券、追求收益與風險兼顧的投組、動態策略掌握變動中的收益機會。

※首選高優質投資級債券

因應目前可能再度發生的歐債危機，劉璁霖表示，固定收益產品更要挑選高品質債券，以提供較低違約風險、較高流動性，追求穩健收益機會，下檔防禦保護較高。從目前全球經濟趨勢與債市變化來看，公司債方面，看好獲利佳、體質健全企業，如韓國鋼鐵大廠債券等；金融債方面，則看好美國金融業歷經金融海嘯後的重整，體質改善、現金部位比重提高，對於金融業的營運相對有利，目前美國金融債殖利率曲線?俏的情況可能持續，金融業營運策略向來借短貸長，以利率現況而言，對金融業獲利提升相對有所助益，加上美金融債收益率較佳，因此，美國重要金融機構之債券也是投資等級債券的配置重點。

※追求收益與風險兼顧的投組

為追求收益與風險兼顧，以現階段各國的利率動向與景氣變化，建議將主要資產配置於達A以上評級的更高等級的投資級債券以高度掌控風險

※動態策略掌握變動中的收益機會

從近期美國與中韓不同調的利率政策，投資人應該更能深刻感受，在景氣循環變動中，通膨循環、經濟成長速度等，都會對利率政策動向造成影響，因此，在各種景氣循環階段，應就不同區域的經濟情勢變動與利率、通膨的循環趨勢，進行債券部位配置，及長短期債券調整，以在景氣變動與利率政策變動中，追求固定收益部位收益提升機會。

投資等級債券基金相對於股票或貨幣型投資工具，是一項綜合考量流動性、收益性與風險性的投資標的，相當適合作為投資人核心資產配置標的，同時也符合慎選投資標的原則。股神巴菲特名言：在眾人恐懼時貪婪，在眾人貪婪時恐懼！如何克服牛市的貪婪，排除熊市的恐懼？鎖定藉由信用評等機構篩選，BBB以上等級之公債與公司債，進而提供投資人風險與收益兼顧的投資新選擇。