說好的 愛情

 

是我不好

不該任性

由著內心裡的狂妄

令你苦惱

 

是我不乖

不該幼稚

嚷著要你帶我離開

令你無措

 

是我不對

不該自私

只想著自己的感受

令你心慌

 

說好的愛情

沒有全部  只有參與

說好的愛情

沒有獨得  只有共享

說好的愛情

沒有永久  只有曾經

 

說好的愛 

不是愛

 

當你遇見我的 

真 心

卻選擇 

離 散

 

我知道

自己認真起來

一點也不可愛

 

你愛的

是我的

壞

 

 

理財先理心

 

Vila:理財先理心

心動念起  股海生波

股海生波  起心動念

 

信心 有如強勢貨幣 

【經濟日報╱記者／應翠梅】2009.02.05 03:16 am

當前的強勢貨幣不是人民幣，更不是美元。中共國務院總理溫家寶日前與英國首相布朗會談時說：「信心是最重要的，比黃金或貨幣還重要。」信心，好比新的強勢貨幣。

信心二字，聽來虛幻，卻很實際。金融體系最怕存戶擠兌或各項金融商品遭提前贖回，投資人的動作反映的就是信心，甚至往往繫於一念之間。

從去年下半年以來，全球金融海嘯有如一波波巨浪襲擊各國，至今還沒有平息的跡象。一開始，是民眾面臨投資虧損，金融機構忙著和投資人協商賠償事宜；後來是民眾擔心存款不保，錢不敢放銀行，政府只好祭出存款全額保障制度。

金融體系嚴重受創，現在更進一步擴大到實體經濟。銀行開始縮減對企業授信，企業從銀行借不到錢，轉過頭來從股市、債市也難籌到資金，經營立即面臨停擺。

至此，投資人血汗錢不保還不打緊，現在更擔心被公司解雇。

國際勞工組織（ILO）在「2009年全球失業趨勢」報告中，預測今年全球失業人數會比2007年增加1,800萬人到3,000萬人，如果情況更惡化，甚至可能超過5,000萬人，全球失業人口將因此暴增到1.98億人。

已經失業及擔心失業的人，無可避免地緊縮消費，再回過頭來造成生產機器停頓。集體喪失信心，是推倒經濟情勢的第一張骨牌，終致不可收拾。

政府發放費券達若干刺激消費效果，但在發放消費券的嘉年華活動過後，挽救失業除了再發放教育券，壓抑失業數字往上跳，進一步提出振奮人心的長期政策，打開信心低迷的僵局，恐怕才是有助景氣解凍的關鍵。

 

台灣巴菲特投資語錄

█許慶祥投資語錄

談基本心法 
 ●  絕對不要借錢買股票。
 ●  鎮靜、耐心、深入研究再研究，是在股市長勝不敗的11字箴言。
 ●  滿副好牌在手，就不怕市場震盪。
 ●  擁有足夠的知識，就能克服貪婪和恐懼的人性弱點。

談給年輕人的建議 
 ●  年輕人不要好高騖遠，借錢買股票壓力大，失去健康也失去生命。 
 ●  年輕人投身股海，早賠總比晚賠好。

談資產配置。
 ●  無論行情好壞，一定至少要先預留未來3年生活的現金，才不會亂了方寸
 ●  年紀愈大，犯錯的空間愈小，要預留現金的比率就必須拉高。
 ●  資料一定要整合，才能轉化為有用的資訊。

談選股的公司。 
 ●  我買的股票，一進去就有抱3年的準備，而且一定要是未來3年每一年獲利都成長
 ●  選股三要訣：1.選CEO；2.公司具有核心競爭力，產品要有延伸性；3.產品是否在趨勢上。
 ●  選股就是要化繁為簡，把選股邏輯簡單化。

談抱長作短策略 
 ●  只要是好股票，看準長期趨勢，都可以拿部分持股抱長作短，漲上去有部位能增值，跌下來  也很開心，因為又有低價可以撿便宜。

談如何進場
 ●  第一次進場，先布局三分之一，方向看對了，再逐步加碼。
 ●  如果局勢看不太清楚，就把布局的時間拉長。

談如何出場
 ●  企業不再具有成長動能、重要經營階層離開、有新的替代技術威脅，都是基本面有疑慮的訊號，應斷然出場。

談如何停損

●  高檔停損是必要的，但相對低檔就沒必要停損。

談未來趨勢 
 ●  買中國人壽就是買中國的GDP，一直要到GDP成長趨緩，或保單普及率飽和，才是出場時機。
 ●  節能減碳和人機互動是兩大趨勢，節能科技、MEMS相關股票是可長抱產業。

 

許慶祥
出生：1939年
學歷：中山醫專
經歷：台東「崇愛內兒科診所」院長
子女：育有2女1子，媳婦為知名藝人小S徐熙娣

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• 留言者: 遨翔在天上的寶貝
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• 網址:
• 日期: 2010-05-06 00:20:43

嗯

這些寶貴的經驗累積

很值得後學操作參考

掌控五個情緒魔鬼

當股市響起空襲警報，你卻忘了投資前的邏輯？

政大財 管系 教授劉玉珍說，這不是IQ問題，而是EQ（情緒智商）問題。

你在投資上的EQ有多高？普林斯頓大學行為科學教授卡尼曼（Daniel Kahneman）發現，「情緒」，在人們的投資決策中扮演關鍵角色，也因此，他在2002年得到諾貝爾經濟學獎，而情緒反映在投資上，會讓人產生5大心理偏誤，就像衍生出來的情緒魔鬼，讓人們做出盲目的投資行為。因此，唯有抓出這5個情緒魔鬼，鍛鍊你的投資EQ，與自己的投資和平共處，在零利率時代中致勝。

 

市場已進入超賣格局　小心5情緒魔鬼主宰判斷

就像研究這個題目時，我的同事、《Smart智富》月刊記者胡健蘭看到我的採訪筆記，才大夢初醒的嘆息：「哎呀，這5個心理偏誤，我居然都犯了耶！」

賭資效應》2006年時，全球股市大好，買什麼賺什麼，健蘭看著手上定期定額基金的報酬率不斷上漲，她大腦裡的阿肯柏氏核開始運作，讓風險承受度猛踩油門，搶走前額葉皮質的理性主導權，於是，她一口氣提高投資金額兩倍。這，就是所謂的「賭資效應」，意思是當人們賺到錢後，會低估風險，拿出更多的錢投資。

過度自信效應》隨著錢愈賺愈多，健蘭開始把所有資金都集中到基金扣款帳戶，「我心想這輩子要賺錢，就靠這一波了。」阿肯柏氏核將貪婪油門踩到最底，健蘭的心裡產生過度樂觀情緒，將所有的錢放在同一個籃子裡。這，就是所謂的「過度自信效應」，它會讓投資人忘記風險，進而誤判投資前景，身陷巨大風險。
處分效應》2007年7月底發生次貸風暴，健蘭手上的基金開始出現虧損，恐懼的杏仁核慢慢現身，她急著賣出賺錢的基金，想落袋為安，但對於賠錢的基金，她反而像鴕鳥般視而不見，不願見到實際的損失，賣掉獲利標的、留下賠錢標的。這，就是所謂的「處分效應」，它會打亂人們理性的投資組合，讓籃子留著爛蘋果。
沉沒效應》等到股市一路下跌，虧損愈來愈大時，雖然理性告訴健蘭應該要採取動作、執行停損了，但杏仁核的力量卻愈來愈強，她心中充滿悔恨，每天咒罵著：「我當初怎會用這麼高價買進呢？」心中的魔鬼每天提醒她，當初買進的時間、成本。這，就是所謂的「沉沒效應」，讓人們錯失最佳的停損時機，無法保留資金實力，搭上未來反敗為勝的列車。
蛇咬效應》2008年10月，當全球股市瘋狂下跌，美股動不動以每天4、500點的幅度下挫時，杏仁核發揮極致力量，霸占住大腦，魔鬼說：「基金報酬都已經賠50%了，不要再看了。」即使我們的總編輯朱紀中告訴健蘭：「買點快到了，準備反敗為勝吧！」但健蘭卻出現「蛇咬效應」，股市就像那條「草繩」般，讓健蘭只想遠離它，錯過了歷史最佳買點。
一路採訪下來，我發現，所有投資人，包括自己在內，前2個月幾乎被「處分效應」所左右；而現在，大家則被「沉沒效應」、「蛇咬效應」這兩個最可惡的魔鬼牢牢的控制住，動彈不得。

即使種種證據告訴我，現在市場已進入超賣格局，逢低買進的時刻即將到來，但我的大腦仍被恐懼所主宰，不敢看、不敢聽。我，即將成為股市中80％的輸家嗎？

～《Smart智富》～

 

轉貼～千金難買早知道

One year ago RBS paid $100bn for ABN Amro

1年前 RBS(蘇格蘭皇家銀行)花了us$1000億買下荷蘭銀行

 

For this amount it could now buy:

以現在同樣的金額,它可以買下

 

Citibank $22bn

花旗 us$220億

 

Morgan Stanley $10.5bn

摩根史丹利 us$105億

 

Goldman Sachs $2bn

高盛 us$20億

 

Merrill Lynch $12.3bn

美林US$123億

 

Deutsche Bank $13bn

德意志銀行US$130億

 

Barclays $12.7bn

巴克萊US$127億

 

And still have $8bn change left over......with which you could

剩下80億的零頭,還可以買

 

pick up GM, Ford, Chrysler and the Honda F1 Team.

通用汽車,福特,克萊斯勒及本田F1車隊

 

 

所以大家不要難過,

這些投資銀行(IB),

也沒有厲害到那裏去

 

vila碎碎唸:

反向思考～

最近巴菲特又出手了

喜歡吃麥當勞

喝可樂

不知道還愛哈雷機車

 

空頭時股市轉折點

最近壞消息仍是有增無減。如果投資人每天都看新聞的話，對投資市場將可能信心全失，因為每天看到的不是裁員減薪、假帳消息、企業倒閉，就是經濟衰退、失業率攀升等等。

因此近來許多在投資市場打滾多年的投資專家都強調：現在不必看總經面了！
因為總經面不必看都知道很差。由於股市是觀察未來市場前景的領先指標，往往反應投資人對未來6到12個月的預期，所以投資人若想等待利多或利空消息出現之後再行動，將會錯過股市的轉折點。
素有歐洲的彼得林區之稱的投資大師，是現任富達國際投資總監安東尼波頓（Anthony Bolton）近來就指出一些判斷方式，才能看出空頭時股市真正的轉折點。安東尼波頓首先建議，投資人現在可忽略「經濟展望」。因為股市多頭時，經濟展望都很樂觀，反之，股市底部時，經濟前景必定悲觀。從過去經驗來看，經濟展望無法在此時幫投資人正確地選時操作。

 

安東尼波頓強調，在空頭中可把觀察重點放在三個地方：
一是最近股市情況與歷史多空市場比較。也就是目前多頭或空頭市場已持續的時間及它們所累積的漲幅或跌幅，如果時間及漲跌幅度均已較歷史平均來的長且深，股市反轉的機率就增加。
二是觀察投資信心及行為的指標，包括賣權買權比、投資顧問信心、市場廣度、波動度、共同基金持有現金部位及避險基金的曝險度。如果這些指標顯示市場極端悲觀或樂觀，往往就代表市場走向將與這些指標相反。舉例來說，高波動度通常表示市場走勢將反轉，熊市時就快要轉牛市；多頭走勢就快要轉成空頭走勢。
三則是股市的長期評價（約30到40年），特別是股價淨值比或自有現金流量等。
當這些指標超出正常範圍時，通常顯示投資風險或機會已浮現。
安東尼波頓指出，當這三個指標都指向同一方向時，股市轉折點來臨的機率就大了。雖然不盡然能指出股市轉折的正確日期、星期或月分，但有可能指出正確季度。

資料源/投資機構

2009第一堂財經必修課 面對新中國

Vila：兩岸瞹眛的關係，同種同文是其他國家所没有的利基。

正當西方引爆地雷捲起漫天狂潮的金融海嘯，也許東方遊龍的崛起能有所抵制。

鎖國八年，當這道閘門一開，揮別陰霾過往在風起雲湧之後，東陽曙光乍現。 

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2008年12月20日，向來號稱「兩岸群英會」的第四屆國共論壇，在上海香格里拉大酒店盛大召開，連著兩天上百位企業家、學者和官員，針對兩岸如何進一步合作，無不積極建言。

黃浦江畔冷風颯颯，但酒店內卻暖意濃濃。由於這是國共論壇舉辦四屆以來，中國國民黨再次上台執政，和中國共產黨的官員聯合出席，因此，各方建言可說爭先恐後。

已連續四次參加國共論壇會議的東莞台商子弟學校董事長葉宏燈就感受到，「以前三次，國民黨都還是在野黨，這一次正式上台了，感覺兩岸陽光普照。」

「以前兩岸氣氛不好，這次感受到春暖花開，」許多台商也異口同聲地說。

@10項惠台：去年歲末最暖和的利多

12月21日那天恰好是冬至，國民黨主席吳伯雄當著大陸全國政協主席賈慶林的面，直接就提出兩岸要攜手應對金融海嘯的衝擊，誰也想不到的是，立刻就得到大陸「充滿利多」的回應。

閉幕時，中共中央台辦主任王毅就兩岸合作對抗金融危機，宣布了十項「惠台」政策。大陸三大銀行將增加對台商1600億人民幣的融資、擴大採購台灣企業面板20億美元、成立台資企業轉型升級服務團隊等政策，種種具體的「牛肉」，聽得台下與會的台商笑逐顏開，頻呼這個冬至「團圓」得特別有意義。

此次國共論壇還有個獨特的意義，舉辦的時刻正好是全球遭遇金融海嘯襲擊，兩岸皆面臨到重大危機。
大陸是全球最大經濟體之一，是世界工廠，也是世界市場，兩岸若在此刻展開經貿深化，互助合作，或許是可以解除當前經濟危難的一條途徑。

廈門大學台灣研究中心副主任李非便說：「兩岸開通，是全球冰風暴中難得的晴空。」

隨著兩岸釋冰，兩岸合作正快速展開。週末包機、直飛、直航、通郵、貓熊來台灣，速度超快。就像有句話說的：「我們不能再等待了，等待就是倒退，因為歷史已經前進。」

但是，對台灣和大陸兩邊的企業和人民來說，這樣似乎還是不夠快，尚待「快快做」的鬆綁還有很多。

因此第三次江陳會，可能就會在今年春節後展開，預計將針對兩岸金融監理備忘錄（MOU）、共同打擊犯罪、避免雙重課稅、投資保障協議、兩岸空運定期航班等議題啟動技術性協商。

@陸資積極：希望不只合作還要能參與

兩岸氣氛變好後，近半年內也讓兩岸合作快速展開。中國最大的鋼鐵公司、寶鋼集團董事長徐樂江，便在國共論壇上公開邀請中鋼，希望雙方合作到東南亞合資設廠。「以前我們失去了很多機會和時間，未來不能再錯失，」徐樂江說。

很多人不知道的是，徐樂江其實早在2008年11月初，就親自率團到高雄參加研討會，並和中鋼闢室討論同赴第三國尋找鐵礦的可能性。

此外，中鋼近年推動的「Double 2000計畫」，亦即五年內投資2000億新台幣，達到鋼品產能2000萬噸規模的計畫，寶鋼也表示「感興趣」。

另一個表示樂於參與台灣「愛台12項建設」的大陸企業，是中國建築工程。這間大陸目前最大的建築房地產集團，也十分國際化，到世界各地參與重要建設。

中國建築工程副總裁李百安就表示，在投資台灣模式上，有多種途徑：可由總部直接在台灣投資設立企業，也可通過所屬的香港子公司投資，還能與台灣的企業聯合投資等。

@台灣猶豫：能源共採，吃虧還是占便宜？

為推動兩岸雙向投資，中國發委和國務院台辦也在近日出台《關於大陸企業赴台灣地區投資項目管理有關規定的通知》，支持有實力、信譽好的大陸企業，參與台灣的經濟建設。

大陸不少企業說出「投資入島」的期待，但卡住他們腳步的，是相關政策並不明朗。他們公開呼籲台灣放寬限制，擬定相關的投資許可和促進政策。
「台灣社會各界，包括各黨派人士，對大陸投資企業的態度如何？」則是李百安認為陸資在入島前，另一個要先釐清的問題。

另一個兩岸期待進一步互惠互利的領域，是能源。例如大陸的中海油和台灣的中油，能不能共同開發釣魚台海底的油氣？再度被拿出來討論。

釣魚台海域的地質屬於最容易積聚油氣資源的沉積盆地，海底蘊藏著豐富的石油、天然氣和可燃冰資源。據估計，石油儲量在740億桶到1570億桶之間，又被稱為「海上中東」。

王毅所宣布的十項「惠台」政策，其中一小項就是要推動兩岸開發利用新能源，指的是否就是釣魚台海域？不禁留給人遐想的空間。

然而，正當兩岸要進一步快速合作時，台灣人現在面對的卻是一個不太一樣的新中國。

@新中國：為了保8優惠盡出

有衝擊  去年勞動合同法是東莞台商大逃亡，現在則是大滅亡了

有利多  4兆擴大內需方案，關稅從15.3％降到9.8％，出口退稅率四次調升

展望2009年，中國已經不再是高成長的中國了。

過去多年來大陸一直害怕經濟過熱，實施一波波宏觀調控。近年為了促進產業升級，給勞工更多照顧，實施勞動合同法、取消出口退稅、不再鼓勵高污染產業等，對不少台商造成極大的衝擊。

再加上美國次貸風暴，台灣與大陸的出口大幅衰退，大陸台商無不哀鴻遍野。例如東莞一帶台商6000多家，據說1000多家陷入困境。

@製造出口東莞最慘，只好一切都採寬鬆政策

「若說去年初勞動合同法實施時，是東莞台商大逃亡，那麼現在就是大滅亡了，因為這一波更慘，」在東莞開設電子零件廠的朝旭塑膠製品趙令輝與王姿雅夫婦的廠房，2008年10月中旬工廠還在招工，門口掛著「招工」啟事，11月中訂單卻沒了，「都沒有傳真進來」，到12月底員工數已從200人減少到120人，產能剩下1∕4，乾脆讓員工放假。

「我對面的工廠，停工很久了。我旁邊的工廠，也是收起來了，暫時都沒有在生產，我們難得有空，最近都努力做慈濟，」夫婦倆接受訪問時說。

一位在東莞投資近20年的台商也表示，不久前，東莞市政府一度想控制東莞人口數，從約1000萬下降到600萬～700萬，對於比較低附加價值、較污染性產業不再支持。但，現在已經改變了。

因為景氣蕭條，讓原本雄心壯志要升級的大陸各級政府，也不得不妥協。

「我感覺，現在一切採寬鬆政策，」曾任東莞台商協會會長、台升家具董事長郭山輝指出，大陸政府轉得很快，知道今年經濟成長率保8％很挑戰，因此陸續取消許多限制，救經濟、保增長、調結構成為2009年大陸發展的主軸。

@為擴內需鼓勵進口，關稅節節降，退稅步步高

除了4兆擴大內需方案外，降低進口關稅，幫助企業度過景氣寒冬，就是例子。從今年1月起，大陸已陸續調降670多種原物料及商品的進口關稅，從加入世界貿易組織時的15.3％，降至2008年12月的9.8％，特別是紡織、鋼鐵與肥料等產業需要的進口原物料。

大陸政府正在出台一系列優惠企業的方案。例如出口退稅又恢復了，或是調高退稅比例。金融海嘯既對出口型企業不利，大陸財政部所採取的積極貨幣政策，也包含了上調出口退稅率。

事實上，大陸從2008年下半年起，已經連續四次上調出口退稅率。第一次是自8月1日 起，將部分紡織品、服裝的出口退稅率由11％提高到13％。接著是11月1日 起，再次提高部分紡織品、服裝的出口退稅率至14％，部分玩具商品也提高到14％。第三次是從12月1日 起，提高部分勞動密集型及機電產品等3770項商品的出口退稅率，受惠的企業更多，正是金融海嘯效應發威之時，大陸11月出口比去年同期下降2.2％，為七年以來首次負成長。

「這次調降的時間點，恰好是溫家寶2008年第二度來東莞視察後的半個月，」東莞市台商投資企業協會葉春榮說。

出口退稅率第四次上調，則從2009年1月1日 開始，調高航空產業的高技術含量產品、摩托車、縫紉機等出口退稅率。可見得為拯救快速萎縮的外需市場，大陸官方也顧不得原先取消出口退稅的初衷，先讓出口型企業喘口氣再說。

@地方政府加入減徵，求慎重派欽差主持

過去不少地方政府會向企業主徵收民工暫住費、流動人口管理費、企業管理費，但是現在不少地方政府已經在研議減徵。

例如東莞市自2008年10月1日 起，降低了對企業徵收的堤防維修費50％。到了11月，又規劃10億人民幣的融資新政，協助中小企業貸款「過冬」。

另外，中共商務部也在2008年12月初調派兩名精通進出口事務的大將，赴廣州市和東莞市擔任副市長，時間為期一年。兩位「欽差大臣」，一是原商務部財務司司長李榮燦，赴廣州擔任副市長。赴東莞任職副市長的，則是原商務部進出口公平貿易局副局長顧春芳，均必須在任期內挽救市況。

扶植外銷轉內銷，專為台商設園區省稅

2009年1月1日正式動工的東莞虎門港保稅物流中心，則為希望轉進大陸內銷的台商，打開方便之門。

保稅物流中心是一種封閉性海關監管區域，進入中心視同進出口，原本外銷的貨物只要報關進入中心，即可享受退稅，直接銷售到內地。

對台商而言，以後貨物無須透過香港外銷再轉內銷，預估每年可為東莞企業節省的物流成本，高達30億人民幣。

東莞市台商投資企業協會近期也相當積極與虎門港進行合作，計畫在保稅物流中心內，建設一個台商物流園。葉春榮指出，目前正與台灣物流協會合作，計畫成立一個專門工作小組，協助台商降低出口費用，「這就叫專業不轉，市場轉，」葉春榮說

再像郭山輝從過去純外銷，正要轉內銷，經營大陸內地家具市場，他就發現，「現在做出口的，也可以做內銷，海關不會抓手抓腳。」

@2009關鍵點：簽定兩岸金融監理合作備忘錄

除了政策鬆綁外，對於陷入困境的台商，大陸又提供哪些協助？

台大經濟系教授林建甫指出，一直以來，大陸銀行願意貸款的台商，限於實力雄厚、信譽較高的大型台資企業，而對於大部分中小型台商的融資，態度比較保留。

因此，1600億人民幣的融資，是不是真的能給出手？給到最需要資金撐過金融風暴的中小型台商？

關鍵點，或許是台灣金融研訓院院長許振明在國共論壇所說的期盼——兩岸盡快簽署「金融監理合作備忘錄」（MOU）。

許振明還建議，兩岸可以合作成立「台商紓困平台」，在MOU機制下，協助大陸銀行徵信，確實掌握台商在大陸和台灣的財務狀況。另一個「兩岸聯手救台商」的辦法是，台灣的銀行不妨利用自己的境外金融中心（OBU），和大陸銀行進行台商聯貸案，增加大陸銀行對台商的信任度。

三通開創了兩岸新局，卻也讓台灣人面對大陸不再高成長的事實。多年來台灣經貿深度倚賴大陸，現在該如何面對新大陸、面對新兩岸，成為2009年第一堂必修的財經課。

～ 遠見雜誌～