短期陣痛難免

 

巴西調升存準率 學者：短期陣痛難免但濫頭寸過多 影響應不大

 

鉅亨網新聞中心　(來源：中廣新聞網)　2010-02-26 14:40:47　

巴西一口氣調升「存款準備率」 六碼，國內不少投資人感到心慌！不過，學者認為，各國金融體系普遍存在「超額準備」，目前影響只在短期，除非接下來繼續緊縮，而且緊縮過了頭，才會澆熄經濟復甦的火苗；市場最關注的還是美國聯準會何時調升「聯邦基金利率」，聯準會稍早調升「貼現率」，類似「隔夜拆款利率」，貨幣政策仍維持寬鬆基調。（張雅惠報導）

巴西調升存款準備率 六碼 ，幅度看似驚人，不過，寶華綜合經濟研究院主任曾明煙卻認為，不足為奇！拉丁美洲國家通膨向來比較大，利率也比歐美和亞洲國家高，表面上的緊縮幅度自然比較大。

他說，巴西經濟基本面早已回到金融海嘯前的榮景，這是吸引大量外資進駐巴西投資的主要原因，國內的基金投資人，不論是拉美、還是新興市場，很難不投資巴西；調升存款準備率雖然是強力緊縮的貨幣工具，但巴西的銀行也存在「超額準備」的問題，短期陣痛難免，但是銀行濫頭寸太多，影響不會太大。

「事實上，從過去歷史來看，升息初期的資產價格都還在上漲，應該是說，在調到一定程度，調升過了頭，才會開始回檔」

這一波寬鬆貨幣政策退場，美國採取力度最低的調升貼現利率，類似銀行之間的隔夜拆款利率；調升存準率的有中國升了兩次，巴西、印度各升一次；直接調高官方利率的有以色列、澳洲各三次，挪威、越南各一次。市場關注的仍然是歐美央行何時調升官方利率。