豬八戒照鏡子

 

美元過強阻礙復甦 過低影響其地位 直如豬八戒照鏡子

鉅亨網陳律安 外電報導
2009 / 07 / 22 星期三 23:11

聯準會主席伯南克現在面臨了相當棘手的問題；他竭盡所能的避免經濟體在衰退中傷得更深，但在這個過程中，美元可能是犧牲品。

據《CNNMoney》報導，伯南克在周二 (22日) 出席眾議院金融服務委員會聽證會，向國會議員們說明經濟體的狀況。

再一次的，伯南克為聯準會意在刺激借貸的非傳統救市措施辯護，但有些金融專家還是質疑聯準會做得太過火了。

聯準會拿張空白支票就開始大印鈔票，並嘗試修復系金融系統的做法，市場有著這樣會導致美元貶值及通膨的疑慮。

美元今年的漲勢，是因為它是避險貨幣。而周二時，它也因為伯南克在《華爾街日報》的談話而上漲。伯南克於其中列出了反轉救市計畫以避免通膨的方法，但他沒有提供一個確切的時間點。

就算昨日美元上漲，也難改自從 3 月初的股市低點後，美元兌歐元跌掉 12%，兌全球一籃子貨幣也下滑。

幸運的是，現在說美元崩盤也還太早，美元還是比去年夏天的歷史低點高出 11%，那時也正是油價衝到歷史高點的時候。

有些人以為，伯南克對貨幣市場難有作為。因此，伯南克應該專心在刺激經濟上，不要管疲弱美元可能引致的長期通膨。

Evergreen Investments首席市場分析師John Lynch表示：「聯準會主席需留意美元，不過支撐美元並不是他的工作。」

Lynch補充，雖然殖利率已經從今年初的恐慌低點上揚，但是與二戰之後的平均 7.5% 相比仍較低，處在 3.5% 的水準。低殖利率代表著，債市依舊對通膨感到憂慮。

Lynch表示：「對通膨的恐懼是被誤導的，它現在尚未成為一個現象。美國的房價依舊下滑、薪水幾無上漲、失業率也依舊持續高升。」

然而，伯南克還是要小心翼翼地追蹤美元。若美元持續走弱，將承受大宗物資價格上揚的風險，並使得進口物品的價格更高昂。這對美國的消費者來說，又是另一個束縛。

GFT 貨幣研究主管 Kathy Lien 表示：「伯南克現在必須要步步為營，它必須要考量到經濟衰退的風險。就算是全球經濟正在復甦中，也有可能是一個沒人有感受的復甦，在消費者開支方面，依舊有相當多的問題。」

此外，伯南克不該對經濟體的綠芽感到太過樂觀還發表聲明，因為這會導致美元被拋售。

CMC Markets 首席市場策略師 Ashraf Laidi 表示：「很重要的一點是，伯南克不應該再說經濟萌綠芽，因為交易員總在市場穩定的階段時賣出美元。」

若美元繼續貶值，金磚四國對發展新貨幣，取代美元作為全球儲備貨幣的聲浪又會再起。

同時間，強勁的美元也會為市場帶來一些難處。

雖然美元的漲勢會將油價拉回，並使長期的債券利率壓低，上述這兩件事情都會壓低通膨恐懼，不過股市在美元上漲時通常都將下挫。

此外，這波股市漲勢主因的跨國企業，如果美元走強其獲利也會受到衝擊。

所以說，事實上現在伯南克陷入了兩難的局面，他要注意其言論對美元的影響，因為美元走低不行，太高也不好，必須處在一個適宜的地帶。