鎖定原物料大行情

市場也認同中國在 十月一日 建國六○周年的國慶日之前不會放任股市重挫

近期中國股市的回檔似乎已在為光輝十月做準備

 

 

 

鎖定原物料大行情

文．陳弘

過去半年來台股掌握主動，表現遠比國際股市強勢，不過從六月回檔千點之後，即使國際股市聯袂轉強，台股也只是被動應和。八月四日美股大漲，台股卻是開高收低跌破十日均線，多頭企圖心似乎逐漸消減。

ＭＯＵ受惠股暗香浮動

未來除了外在觀察國際股市否續強之外，內部亦需觀察弱勢股能否止跌以及強勢股能否續強，尤其是否有新的強勢股崛起接棒，打開局面。從近期美元破底、原物料報價轉強、澳元兌美元轉強來看，原物料上漲受惠股或將是近期的新希望。

台股指數近期跌破二○日均線，四三二八點切六五二五點為期半年的中期上升趨勢線也告失守，短線再度陷入整理，倘若以四○日威廉指標來看，六六四二點能否守住為短線強弱分野關鍵，剛好六○日均線也在六六八一點附近，因此六六五○點上下五○點將是多頭抵抗的第一道防線。

而日線ＫＤ回到低檔以及國際股市續強，將有利於多頭伺機奮起，尤其大家所期待兩岸金融ＭＯＵ的簽訂時間，市場普遍鎖定在八月中下旬，不排除金融族群仍有機會帶領指數再創一次新高，因此即使近期有多檔金融股領先跌破季線，但是不妨留意其量價結構，倘若出現量縮價穩，更需密切追蹤。

近期美歐股市相度穩健，築底的跡象越來越明顯，巴菲特所言，道瓊九千點依然股市優於債市，似乎漸獲認同。不過其三○期公債殖利率逐漸上揚，似乎已經預告低利率時代終將結束，只不過大家猜不透，真正的臨界點何時出現而已。中國股市無疑是新的強弱觀察焦點，目前中國高層官員的發言，仍然是鎖定在適度寬鬆的基調，市場也認同中國在 十月一日 建國六○周年的國慶日之前不會放任股市重挫，不過近期的多項收縮銀根的耳語依然令股市激烈震盪。

中國媒體陸續引述銀行高層談話，認為中國銀行業監管機構已經以口頭方式，要求中國的城市商業銀行進一步提高資本適足率，並最好達到一二％的水準，以防範金融風險。

摩根士丹利亞洲主席史蒂芬 羅奇曾在去年表示他是中國的粉絲，認為中國經濟有機會領先復甦，不過他近期則開始有一些擔憂，認為中國經濟的增速比他幾個月前預測的要快，從一方面說，這是令人印象深刻的經濟表現，但同時，他擔憂的是目前經濟增長的規模是建立在經濟增長品質嚴重「妥協」的基礎上的。

中國目前對其最不平衡的固定資產投資領域的過度刺激，有可能導致中國經濟的增長在二○一○年放緩。對這一領域的刺激，來源於創紀錄的銀行貸款，這一趨勢興許會為新一輪的銀行不良貸款埋下種子。中國的經濟刺激戰略會加劇業已嚴重的宏觀失衡問題，經濟復甦的可持續性值得思考。

中國股市主浮沈

中國股市在 七月二十九日 出現下跌五％的大量長黑之後，雖然上升中的二○日均線發揮助漲威力，但走勢已經開始蹣跚，八月六日再度測試二○日均線支撐，此為過去五個月以來，連二次測試二○日均線的最短相隔時間，短線進入整理，未來趨勢方向的決定，就看先向上或先向下突破，七月二九日的低點（上海Ａ股為三三三二點，深圳Ａ股為一○九九點），倘若被跌破，則台股恐將隨之進入中段整理，帶若能突破近期高點（上海Ａ股為三六五一點，深圳Ａ股為一二一三點），則台股仍有隨勢再創新高的機會。

魯賓尼（Nouriel Roubini）看準了過去二年的金融風暴，被喻為新末日博士（舊的末日博士是麥嘉華），不過近期卻在原物料市場看到新嫩芽。他在澳洲出席當地礦產業探勘商及交易商大會時明言，雖然需提防中國已出現商品買超情況，存貨數量高於真正需求，下半年或會壓低商品購入價以致減少購買，不過只是大升浪來臨前料的調整，他認為商品價格有望進一步攀升，尤其是二○一○年。他個人亦相當看好澳元這種商品貨幣。