市場概況

僅供參考

 

亞洲股市：

 

台股週五開高走低，終場加權指數下跌78 點或1.16%至6654 點，為連續第五日收黑，成交值增加為1033 億元。累計過去一週重挫416 點或5.9%，跌幅居全球股市之冠，周交易總值由上周的5604 億元萎縮至 4669 億元。

 

本週將進入半年報密集公布期，基本面將再度牽動台股動向； 9月內閣即將改組，MOU簽署時程延宕，政治面變數仍待沉澱；且新流感在秋季來臨時似乎又有蠢蠢欲動跡象。因此儘管美股週五突破8/7高點後，可望為台股帶來支撐，但由於季線失守，除非上檔能克服10日與20日均線形成的6870-6925阻力區，否則後市繼續下探6500-6525點的壓力甚大，整理格局或將持續至9月上旬。屆時WIN7開始鋪貨、科技業旺季來臨、且內閣改組的不確定因素消除。

 

但上證指數上漲1.69%至2960.771點，連續第二個交易日走高：

1.      中國最大上市銀行中國工商銀行第二季獲利優於預期，激勵銀行股領漲中國股市

2.      中國證券報報導稱8月份新增人民幣貸款總計將高於7月份的3,559億元，可能達到5,000億元

 

上證指數自8月4日的高點回檔，已連三週收黑，為去年10月以來最長跌勢，修正幅度最多達20%的空頭市場門檻，過去一週累計下跌約2.8%﹐其間出現劇烈波動﹕先是週一暴跌5.8%，隨後在週二小幅反彈1.4%，週三重挫4.3%，週四又飆升4.5%。目前較8月4日創下的今年高點3478.01點下跌了15%。週五成交額為人民幣1,431.6億元，儘管高於週四的1,266.8億元，但一般認為需要達到1,800億元才表示人氣回籠；自8月10日以來上海市場成交額一直低於人民幣1,800億元。

 

目前上證指數上方在3000、3100、3200點均有沉重的壓力，多方須克服重重關卡方能免

日經225指數週五跌1.4%至10238.20點，主要受到美國「舊車換現金」方案即將退場的拖累，汽車類股紛紛大跌。過去一週累計下跌3.4%，為7月10日當週以來首度週線收跌。但受到週五美股上揚的激勵，週一開高走高已重返10日均線上方，短線攻抵11000點的機會大增。

 

過去一週亞洲股市除越南收紅之外，其餘股市盡墨，其中又以韓股跌幅最小僅0.7%，主要是因科技、汽車與製藥類股上漲，而本週一開盤即跳空越過1600點關卡、若突破1630，將有邁向1800點的機會。

 

展望：

 

未來一週全球股市投資人將關注幾件大事，分別為中國股市後市發展、美國消費者信心指數與房市相關數據、日本在8/30將舉行的大選。其中又以中國股市最受矚目，自從8/4以來外資持續流出亞洲股市，自8/6至8/19這兩週，亞洲不含日本股票基金的資金淨流量合計為流出8.38億美元，相對於拉美基金的淨流入2.99億美元、中東歐基金的淨流入1.34億美元，足見投資人對中國股市連番重挫的憂慮。

 

投資人可能反應過度，但這也許正是中國主管機構樂見的修正。除了技術性過熱之外，檢視中國股市面臨的基本面與資金面環境，其實都還不構成股市進一步大跌的條件。不過回顧以往，每年8-10月正是中國股市表現最差的三個月，投資人也有誡慎恐懼的理由。

 

如果美國未來一週公布的經濟數據透露更多消費景氣復甦的曙光，那麼中國股市將會受到刺激繼續反彈。

 

美林證券於8/21週五發布報告指出，澳洲、南韓可能會在下季升息，印度可能會在2010年第1季，反而是中國今明兩年借貸成本可能會按兵不動，因為製造業產能過剩，壓制了通膨，政府也在設法控制不良貸款。換言之，亞太國家決策官員的動作比美國聯準會(Fed)還快，並且會比中國更早升息。

 

IMF在8/21週五公布的報告中也表示，南韓7月與 IMF 舉行會議時，表示不排除提高利率解決目前資產價格快速上漲的問題。

 

不過，回顧過去20年，台灣央行的貨幣政策一向緊跟美國變化，而且台灣目前的經濟成長速度居東亞之末，並無率先緊縮政策的條件。