解套不等待 定時加碼新資金 回本時間提早起碼5年

 

鉅亨網記者葉小慧‧台北
2 008 / 12 / 03 星期三 20:40

2008金融海嘯年，不少海外基金投資人慘遭套牢，「解套」成為投資當務之急，匯豐中華投信開發出一套「逆轉勝方程式」，回測1997年後投資基金結果顯示，這時選擇「等待」最不明智，不僅風險最高，且回本速度最慢，得等待 7年半以上時間(91個月)，相反的，若此時選擇定時加碼新資金，將能發揮最大的「逆轉勝」效果，將有機會在反彈行情出現下，大幅提前回本時間為2年半(29個月)，比起等待要提早5年回本。

據投信投顧公會資料顯示，國人投資海外基金自今年來至10月底止，資產平均蒸發50.9萬元，台股基金投資人資產也平均縮水 19.31萬元；而MSCI全球股市指數今年來跌幅高達47.72%，全球新興市場指數今年來更下跌 58.78%，其中，新興歐洲跌幅近70%最重，其中，保加利亞、烏克蘭股價今年來跌幅都超過 80%，冰島指數更是暴跌95.70%。

面對史上最慘烈的空頭市場之一，匯豐中華投信開發出「逆轉勝方程式(投資組合試算方程式)」，用回測數據免費幫投資人進行基金健診，並提供解套診斷書。依據這套方程式回測1997年亞洲金融風暴發生時進場買進新興市場，試算結果發現，投資人有 5種方式讓基金解套。

 

一、套住後什麼都不做，等待91個月後回本。

二、虧損 4成後把一半部位轉進債券基金，回本時間稍微拉長至97個月，但波動度由 17.4%大幅降至8.7% ，能減少虧損擴大。

三、虧損 4成後開始定時定額「原始投資本金」的 1%到5%，出現反彈行情後，可比什麼都不做提早5年3個月回本，但要承受較高的波動度。

四、把一半部位轉至債券基金避險，再逐漸從債券分批轉回新興市場基金，可降低波動度，等待回本時間降為31個月。

五、除了原資金外，另外再投入新資金做定時定額加碼，若出現反彈行情，不但有機會大幅提前回本時間達29個月，也可避免投資本金繼續虧損。

匯豐中華投信投資顧問部協理朱挺豪解釋，根據回測資料，使用股債配置搭配定時定額加碼新資金，最能發揮「逆轉勝」效果。朱挺豪表示，回測發現，投資人於1997年買進MSCI新興市場指數，若是單純靜待股市反彈，要花91個月才能回本；但如果在虧損 40%後，定時定額加碼原始投資金額的2%，只要29個月就能回本，提早62個月亦即相當5年的等待時間。

2000年 3月也是同樣情況。若以單筆投資MSCI新興市場指數被套住，要等39個月才能回本；但若在波段虧損超過 40%後，開始定期定額且加碼原始投資金額的2% ，可提早在28個月內回本；若加碼5%，更能提早到24個月內回本。

朱挺豪強調，定時定額投資發揮了「縮短回本時間」的逆轉勝效果，因此，若想解套，不建議投資人什麼都不做，因為「等待的時間成本太高了」。