Vila：還好換檔換的快
記者曹佳琪
加權指數自11月21日反彈至12月9日，台股基金雖然因持股部位相對較低，績效不如大盤，但還是多數上漲。不過，這段期間的台股基金績效，卻發現在空頭時候績效最亮麗的元大投信相關基金績效吊車尾，可說是成也期指，敗也期指。
元大投信下半年以擴大避險部位並減少持股比重，讓績效在空頭時大獲全勝，排行榜前十名當中，大約有一半都是元大投信旗下的台股基金，原因就是利用期指操作避險兼作空單。
亮麗績效在下半年羨煞了投信同業，也讓不少台股基金跟進操作期指。不過，好景不常，提高避險部位策略無法延續，由於台股近期漲幅不小，元大投信旗下的台股基金因期貨空單部位較多，反讓績效直直落。
根據統計，從11月21日 反彈至12月9日 為止，元大投信旗下有四檔台股基金出現負報酬，且是台股基金當中績效最差的四檔；同期間加權指數上漲超過9%，但元大投信這四檔基金負報酬卻都超過6%，來回就差了15%多，顯示在多頭的時候，元大投信的操作策略相當不適合。
不過，若以今年的績效來看，元大投信旗下的台股基金表現仍優於同業，只是在看空台股的同時，仍需留意跌深反彈的時間點，適時回補期貨空單，或小量加碼持股，待台股反彈到一個程度，但對後市還是看不好的時候，再延續以往做法，才能讓績效表現相對穩健。
- 留言者: Peter
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- 日期: 2008-12-16 19:43:20
若以今年的績效來看，元大投信旗下的台股基金表現仍優於同業
負的%比較小就算優於同業了, 可是投資人追求的是絕對報酬啊!
[版主回覆12/17/2008 10:06:12]
投資人追求的不只是絕對報酬而已
還喜歡高報酬
尤其是有第一名光環的
但那往往只是過去績效並不代表未來
偏偏投資看的是未來而非過去
現在第一名不代表以後會第一名
再加上媒體揭露的遞延時效
往往大勢已去
就如同此篇期貨避險做錯方向
但今年累積的報酬卻仍優於同業
關鍵點是
年初買的可能優於同業
11/21以為績效佳買進可能損失慘重
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