搶中國熱注意！中國、大中華基金名稱相同 投資中國純度大不同

Vila:中國、大中華傻傻分不清楚

搶中國熱三月份加入戰局～保管新募集基金

鉅亨網記者葉小慧‧台北
2 009 / 02 / 02 星期一 18:30

全球關注中國龐大內需市場，年後投信也紛紛募集相關的中國及大中華基金，然而真投資中國的比重則不一，摩根富林明投信就指出，目前國內 7檔純正的中國及大中華基金中，統計到2008年底結果顯示，JF中國基金投資中國比重達 95.3%為最高，資產規模也最大，其次為景順中國基金、新加坡大華泛華基金以及JF大中華基金；而投資最好的方式，建議依照風險屬性選擇。 

    摩根富林明投信產品策略部副總經理邱亮士指出，從投資區域來看，大概可分為中國、大中華及以大中華為名但僅投資台股的幾種類型。雖然基金冠上大中華名稱，但不見得是投資大中華，部分是投資亞太或全球，投資比重已然不高，部分更是只有投資台灣，投資中國比重甚至為零，因此若單從名稱判斷，可能完全失真。

至於純大中華基金，通常合計投資中、港、台比重超過70%，名稱則未必有大中華字樣。 

    邱亮士表示，目前國內 7檔純正的中國及大中華基金中，以JF中國基金投資中國比重最高，達 95.3%，同時也是資產規模最大的基金，達 561億元。其次分別為景順中國基金(83.7%)，和新加坡大華泛華基金(80.3%)及JF大中華基金(71.2%)。

    邱亮士建議，若想投資中國基金，最好的方式還是依風險屬性選擇，例如，最想參與中國成長的積極型投資人，就直接選擇投資中國(含香港)純度最高者；如果希望擴大投資範圍的穩健型投資人，就從大中華基金介入；如果是想參與卻又有點擔心的投資人，則可選擇波動較小的大中華平衡型基金，投資大中華股市和成熟債市為主。據了解，摩根資產管理是目前國內唯一同時具備這3種基金類型的公司。 

    此外，邱亮士說，選擇中國或大中華基金時，除了可以參考過去績效外，該基金投資中國(含香港)的比重，以及資產管理公司在此市場的資源和經驗等，都是重要的挑選準則。 

    相對歐美聖誕節冷清的買氣，剛結束年假的中國農曆春節卻爆發驚人的消費力。根據中國商務部統計，短短 1周內，消費金額逾2900億人民幣，相當於興建83座北京奧運場館「鳥巢」的花費，其中以食物消費的年增率最高，達23%，其餘包括通訊器材、家電和珠寶等相較去年同期也分別有17-18%的成 長。

    JF中國基金經理人黃淑敏指出，目前內需消費則約占GDP的50%，將是未來推動中國經濟成長的重要力量，而強勁的收入成長是推動消費支出增加的主力，千萬不要小看中國的消費實力。若扣除通膨，統計 2005-2007年城市每人實質可支配所得年複合成長率達 11%，鄉村每人實質可支配所得年成長率也高達 13%；同時每人平均薪資增幅有14-15%水位，將為後續消費支出帶來一定成長動能。 

    再者，就財政面來看，中國確實具備足夠的財政資源，進行進一步的內需刺激方案。黃淑敏說，以中國目前公共債務僅占GDP不到30%，遠低於國際標準的 60%，以及外匯存底占GDP逾50%，政府有足夠資源進行調度、鞏固內需，除了年前針對汽車和鋼鐵業推出振興計畫外，目前市場揣測年後將進一步延伸到造船、石化和紡織等 7大重點產業，且可能調降個人所得稅及部分消費稅，間接刺激內需消費。

 

※中國、大中華相關基金投資中國比重列表

 

基金名稱                                          投資區域       中國(含香港)投比        台灣投比

JF中國基金                                       中國                       95.3%     

景順中國基金                                    中國                      83.7%         

新加坡大華泛華基金                      大中華                    80.3%                        15.5%

JF大中華基金                                  大中華                    71.2%                         25.4%

景順大中華基金                                大中華                  67.2%                         25.9%

摩根富林明JF金龍收成基金           大中華                   59.7%                         32.6%

摩根富林明JF龍揚基金                   大中華                   48.9%                         42.8%

保德信大中華基金                            大中華                  40.1%                        32.5%

統一強漢基金                                    大中華                  23.1%                        54.1%

台新大中華基金亞太                        亞太                      47.9%                        27.3%

金復華精選中華基金                    亞太不含日本          32.4%                        47.3%

日盛大中華基金                            亞太不含日本          7.16%                        24.7%

富邦大中華成長基金                        全球             --                                        12.5%

國泰大中華基金                                台灣             --                                         100%

建弘大中華基金                                台灣             --                                         100%

 

(資料來源：Lipper，統計至2008.12，摩根富林明投信提供)