雲淡風輕: 投資生力軍－期貨基金報到

2009年3月4日星期三

投資生力軍－期貨基金報到

vila:不可借款，也不使用槓桿，不怕去槓桿化。

投資生力軍－期貨基金報到

基金曾因多頭而大行其道，卻在金融海嘯讓投資人累積報酬幾乎歸零，檢視上千檔海內外基金產品中，多以股票及債券為主，遇到空頭市場，投資人難道只能贖回股票基金、加碼債券嗎？

從二○○八下半年開始，曾經是最受歡迎的基金，幾乎成了投資人最不想聽到的投資商品。股災讓全球主要股市重挫四成，新興市場情況更是嚴重。

儘管在如此險峻的投資環境中，仍有部分投資方式能帶來財富。許多玩期貨的投資人，趁高點開始放空，不但沒被股災傷到，反而獲利大增，成為最大的贏家。

期貨投資逆勢賺股災財

為什麼期貨在空頭市場也能賺錢？主要是期貨並不像股票以作多為主流，不僅可押多也能買空。當市場看好油價時，股票型基金只能買進相關產業的股票，一旦遇到油價大幅回檔時，來不及跑的只能認賠；而期貨則是當趨勢走多時可順勢買進，一旦行情反轉，將資金移到放空部位，操作方式可隨趨勢變化而相當彈性，所以即使遇到行情多翻空，也不需要太緊張。

很多人聽到「期貨」，往往會認為是風險大、高槓桿的投資。其實不然，國泰投信期貨信託投資部期貨分析師章錦正表示，管理期貨就是商品交易顧問(ＣＡＴ)基金，在海外已經有將近三十年的歷史，目前擁有全球最大規模的管理期貨基金Man Investment旗下管理期貨基金約三百億美元，而這些基金全都不可借款，也不使用槓桿，幾乎有八成都是現金，在安全性上相對高。

期貨基金搶灘國內基金市場

為增加投資商品的多樣化，且剛好遇上百年級的股災，全球市場進入空頭，投信業者在○八年取得經營期貨信託許可後，估計最快在○九年四月就會出現在國內市場。

期貨基金的出現除了讓投資人有更多類型的商品可選擇外，也為空頭市場提供更符合當下趨勢的投資商品，未來在基金的投資上將不再侷限於股票或債券基金。

據瞭解，未來期貨基金在投資門檻上，將傾向於與一般共同基金相同的模式，除了法規規定以公開募集方式進行外，同樣也會推出定期定額，讓期貨投資也可以像過去投資人買基金一樣容易。

【本文詳情請見《財金雜誌》2009理財年鑑】